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2011年底,主流街投资者在经纪账户中的交易减少,市场情绪低迷,减缓了美国折扣经纪商增长的关键引擎

由于投资者试图跟上美国市场的波动,因此在数百万使用折扣券商的客户之间的交易在夏季和秋季都很强劲

疯狂交易产生的费用帮助经纪人抵消了近零利率的利润损失

随着交易量的下降,截至12月31日的季度,Charles Schwab Corp和TD Ameritrade Holding Corp的收益预计将与一年前大致持平,但低于第三季度,根据汤森路透的平均预测我/ B / E / S

TD Ameritrade Holding Corp的首席执行官弗雷德•汤姆齐克(Fred Tomczyk)周二公布了截至12月31日的第一财季业绩

人们对欧洲的情况感到非常紧张

BMO资本市场本月早些时候表示,基于对私人经纪公司的支票,12月份折扣券商的日均收入交易可能比11月份下降14%至17%,远低于公司初步估计的8%的跌幅

TD Ameritrade是交易量排名第一的美国折扣经纪商,其结果通常被视为主流投资者情绪的代表

该公司年收入的40%以上来自交易费和佣金

施瓦布于周三公布业绩,E * Trade Financial Corp于1月25日公布业绩

交易占施瓦布收入约20%,E * Trade Financial收入略低于30%

Tomczyk表示,交易量下降可以追溯到投资者,他们在数月试图跟上欧洲持续债务危机导致的每日波动之后,对市场的不确定性感到厌倦

资产增长资产和利息收入 - 零售经纪人的其他主要收入来源 - 由于三年几乎零利率和市场疲软,已经面临压力

美国的利率预计将保持在目前的水平 - 联邦基金利率从零到0.25% - 至少到2013年中期

上个月,施瓦布是美国最大的经纪公司之一,拥有约16.7亿美元的客户资产,该公司表示,由于保证金压缩,其第四季度盈利可能比第三季度盈利低4美分至6美分

这一警告引发了分析师对预期的一系列评级下调

低利率也导致零售经纪人放弃货币市场基金的费用,以避免客户的负收益

2011年前三季度,施瓦布免除了4亿美元的货币市场账户费用

第四季度公司费用减免可能达到1.65亿美元,因为被视为比股票更安全的资金流入增加了

分析师克里斯·艾伦(Chris Allen)表示,现在最大的问题是,考虑到利率环境,会产生多大的影响,以及有什么机会可以抵消我们预期会看到的部分利率压力

在Evercore Partners

净新资产增长(部分来自使用公司托管服务的注册投资顾问)已经成为折扣经纪人关注的重点,因为他们正在寻找增加收入的新方法

除了吸引新顾问到他们的平台外,折扣经纪人还向客户提供期权交易和IRA翻转等服务,以带来更多资产

E * Trade估计其客户仅占公司整体金融资产的10%至12%,即1,800亿至1900亿美元

芝加哥晨星公司的分析师加斯顿·塞隆说,即使在低利率环境下(折扣经纪公司)也可以通过增加资产从这些利率业务中获得一些利润

TD Ameritrade带领该集团在上一财年以每年12%的速度增长资产

上个季度E * Trade为7%,Schwab为6%

(John McCrank的报道; Jennifer Merritt和Andre Grenon的编辑)